下面是小编为大家整理的3.15美诺华会议纪要,供大家参考。
东吴医药-美诺华新冠特效药（SM1/SM2/T13/奈玛特韦）210 吨项目备案解读 会议时间：2022-03-15 08:30:00 会议讲员：董事长 姚总，东吴联席所长、医药行业首席分析师 朱国广，医药行业联席首席 周新明
介绍：
公司在新冠口服治疗药物布局和昨晚发布相关公告的市场高关注度 美诺华自 2020 年 1 月新冠爆发以来开始研发生产新冠药以及 CDMO 业务，用 7 天时间生产 2b 端用于抗疫，第一批获得批文。2020 年底把世界研发相关管线投入研究，预测新冠是长期事件，作为主营业务发展，经过产能扩张目前有 4-5 款新冠药物研发技术及 CDMO 服务。
昨天公布辉瑞 SM1,SM2 及相关中间体，默沙东，和国内靶点相关药物产品目前是对新冠整体市场相关 根据市场需求积极扩大产能，3 个中间体及相关原料药（120 吨和 90 吨）
3CL 是目前最好的靶点，积极投入相关 CDMO 生产服务
Q&A：
1. MPP 国内陆续获批，MPP 获批后对上游 SM1，SM2 需求量大，公司是如何考虑？ MPP 是原研授权 95 个低收入国家可以使用原研专利去销售，带动相关中间体业务，用量比原研用量大，未来在原研会有几百至上千吨体量，预测 MPP 相关产业链未来会有几百吨体量，未来新冠药从处方药到感冒药，数量级会成为大量级，目前有大的订单洽谈，填满产能。
新冠上游紧张，价格处于高位
2. 产业链上游是否需要布局？ 产品，行业和技术壁垒高，上游主要是卡隆酸酐 SM1,SM2 化学中间体，卡隆酸酐工艺，产能以外资为主，54-9 相关中间体，储备产能技术先进，，MPP 产业链处于领先地位。
3. 整体布局情况？公告 SM1,SM2 具体下能产能扩产，目前 SM1,SM2 多少订单级别，未来有无更大订单？ SM1 目前 5 吨，SM2：5-10 吨。新的再谈订单几十吨体量，最近正在交付，新的订单在 100-200 吨产能较紧张，价格目前 1000 多万 1 吨，交货变几百万吨，价格会 1000 多万 1 吨。价格有点高超预期 4. 产业链 3CL 布局中间体，包括国内君实生物，前沿生物加快推荐，下游新冠药供给有无布局洽谈？ 有些已经交付有些目前还在洽谈 国内 3CL 靶点已经完成，开始供应，增加供应商，完成规模大的订单，有 4 家相关 3CL 前沿比较看好（病毒蛋白酶抑制剂，广谱抗病毒药，变异代尔塔都有效看好 3CL 靶点量，美国辉瑞日本两家公司证明可行性，市场足够放量）
5. 国内领先靶点，yuanyanyu?能否进入国内？ 1.辉瑞国内紧急使用分销商 2．国产 3CL 靶点进展快 3.日本人进入中国取决于国家医保局谈判和买单，日本产品进入中国可能性较高规模取决于国内公司，如果国内 3CL 进展快会看好国内工艺如有足够产能会随时交付，目前还没有
6. 原料药产能爬坡节奏？ 美诺华优势产能-各种危险产能，辉瑞 60 吨对应每月 5 吨，原料药主攻不是 MPP 原料药，主攻中间体广泛原料药，产能规划是整个市场放量。
7. SM1SM2 竞争格局？市占率情况？ 市场需求在，市场未来是逐步增长，在手订单交付能力情况领先，希望下一步产能领先获取市场份额。
8. 审批复杂，中间体产能供给 SM1,SM2 产业链高度复杂，全球在很长时间内具有景气度，主要做 SM1SM2,54-9 有申请专利？ 54-9 目前没有专利，可能不用卡隆酸酐，不看好原料药市场，中国主要是化学中间体，不能只买原料药，原有产能根据订单情况增加，现有产能达到被证据以上，根据节奏 宣美 480 吨，600 吨，荣幸做产品 beizhengju 以上，新增 280 吨产能
9. 公司 SM1，SM2 产能对比，相关公司对比情况？ 其他上市公司产能公开，订单吨级交货，380 吨的总产能其中 210 吨是专线，今年产能已经可以，在手订单没有，市场预测等，只关注技术领先，需求，价格下降。
现在价格处于稳定状态，价格实际成交，交易价格稳定，未来有下降也会和市场沟通
10.原料药现有场地厂房放设备，取得批复时间投入使用，客户 MPP 授权，客户多元化有意向。投资者宣美调研，确认邮件，仿制药授权，过去 MPP 给中国授权公司才是受益者，默沙东，中国授权公司，过去经验抗病毒产品受益者中间体在中国授权的国外卖的不好，成品药，低输入国家
11. 亚麻拖尾的验收方式不同美诺华是全世界唯一没有被召回，质量保证
12. 商业规范合成路线，线路没有深挖，用慢病药，积累毒性癌症，路线很早做合成，CDMO 临床跟踪，产业链技术壁垒高，SM1,SM2 无法对比，难易程度不一样。
13.公司目前也在做不经过卡隆酸酐的路线
14. SM1SM2 毛利率会比其他高吗？ 会高一些？ 大概比率：毛利率高于现有毛利率